定义证券化是指将金融机构的应收账款，即贷款和预付款，转换成债券出售给投资者的方法。简而言之，它是一种将非流动资产转化为流动资产、释放被冻结资本的手段。
对财产，土地，建筑和其他房地产等抵押资产的债务应收账款成为该证券化过程中可交换的金融工具。
内容:资产证券化
证券化过程
证券化是一个复杂而漫长的过程，因为它是将应收账款转化为债券;它涉及多方。
证券化过程中涉及的步骤如下：
发放功能：借款人接近银行或其他金融机构（发起人）贷款。各自的金融机构允许一定款项作为债务以换取任何抵押品。
池功能：发起人然后通过承销收据向特殊用途车辆销售其应收款项。
证券化: SPV将这些应收款转换为有价证券，即通过证书或PTC(直通证书)支付。这些票据随后被转发给商业银行，然后再出售给投资者。投资者购买这些工具是为了长期受益。
由于投资者延长了贷款，因此他们有可能获得投资回报率。借款人不知道本证券化并及时缴纳分期付款。
发起人从SPV获得一笔总金额，不过是以贴现的价格。商业银行为其服务收取费用。
类型的证券化
应收账款的不同种类决定了其需要的证券化类型。以下是一些最常见的证券化类型:
资产支持证券（ABS）
由基础金融资产支持的债券。转换为ABS的应收款项包括信用卡债务，学生贷款，家庭股票贷款，自动贷款等。
住宅按揭证券(MBS)
这些债券包括各种各样的抵押贷款，如财产、土地、房子、珠宝和其他贵重物品。
商业抵押贷款支持证券（CMBS）
通过捆绑不同的商业资产抵押贷款，例如办公楼，工业用地，植物，工厂等。
债务抵押债券(CDO)
cdo是通过对个人债务进行重新打包而设计的债券，在二级市场上面向潜在投资者销售。
未来流动证券化
该公司在未来应收债务中讨论这些文书。本公司通过其日常业务运营符合本金和利息，尽管已根据其未来应收款项抵御此类义务。
证券化的优点
在证券化过程中，涉及的多方是借款人、发起人、特殊目的载体、商业银行和投资者。
因此，每一个当事方都从这一过程中受益，其中发起人和投资者有如下所述的多种优势:
的发起者
发起人从证券化中获得最大利益，因为其目的是让被冻结的资金释放出来，以利用其他诱人的机会。让我们逐一讨论一下:
解锁资本：通过证券化，发起人可以恢复借出的金额，比规定的时间更早。
提供流动性:非流动资产，如银行批准的贷款应收款项，被转换为流动资产。
降低资金成本在证券化的帮助下，如果拥有AAA级现金流，即使是BB级的公司也可以获得AAA级的利率。
风险管理：金融机构贷款资金可以通过证券化其应收款项来转移债务不良债务的风险。
克服利润不确定性：当债务恢复不确定时，其盈利能力从长远来看，同样可疑。因此，这种义务的证券化是避免损失的合适选择。
减少需求财务杠杆：证券化释放阻塞资本以维持流动性;因此，在任何立即要求的情况下，发起人不需要寻求金融杠杆。
的投资者
投资者的目的是加速投资回报。以下是证券化值得投资的不同方式:
质量投资：由于其可行性和可靠性，购买MBS和ABS被认为是明智的投资选择。
较少的信用风险:证券化资产具有较高的信誉，因为它们与母公司分开处理。
更好的回报证券化是使他们的投资获得较高回报的一种手段;然而，这更多地取决于投资者的冒险能力。
多元化投资组合：投资者可以在包括证券化债券的情况下实现良好多元化的投资组合;由于这些与其他仪器非常不同。
小投资者受益:投资资金最少的投资者也可以从证券化债券中获利。
证券化的弊端
证券化需要适当的分析和专业知识;否则，对投资者来说，它可能会被证明是相当不健全的。现在让我们来讨论一下它的各种弊端:
- 缺乏透明度:特殊目的机构不得向投资者披露证券化债券所包含资产的完整信息。
- 复杂的处理:证券化的整个过程相当复杂，涉及多方;此外，这些资产需要进行明智的组合。
- 挺贵的:与股票发行相比，证券化债券的成本通常很高，包括承销、法律、行政和评级费用。
- 投资者承担风险借款人不偿还债务最终会给投资者造成损失。因此，投资者是这个过程中唯一的风险承担者。
- 不准确的风险评估有时，即使是发起人也不能确定相关资产的价值或相关的信用风险。
- 预付款损失:如果借款方在规定的期限之前还清，投资者的投资价值就不会获得较高的收益。
结论
很多投资者并不认为证券化是一个很好的投资机会，即使有担保证券做支撑，风险也很高。
然而，如果借款人的信誉和当前的投资机会被熟练地分析;它可以为投资者带来高回报。
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